Assurance vie luxembourgeoise : Pourquoi un tel succès ?

Il est tout à fait possible de reverser sur son contrat d’assurance vie luxembourgeois.

Le minimum contractuel sur un reversement est souvent de 20.000 € mais nous recommandons de reverser 50.000 € au minimum. En effet, au Luxembourg, les procédures d’analyse de l’origine de fonds sont un peu chronophages pour tous.

En cas de reversement, nous appliquons naturellement des frais de reversement à 0%.

Par ailleurs, étant donné que nous avons une politique de frais de gestion dégressive selon le montant du contrat, nous baissons les frais de gestion en fonction des reversements effectués.

Enfin, pour les résidents fiscaux français, si le contrat a été ouvert avant 70 ans, nous recommandons souvent d’en ouvrir un autre si le reversement intervient après 70 ans. Ainsi, les 2 régimes fiscaux s’appliquant à l’assurance vie, en matière de succession, sont bien distingués.

Sous réserve du respect du seuil minimal par contrat, il est possible d’ouvrir autant de contrats au Luxembourg que souhaité. Etant donné que la clause bénéficiaire d’un contrat d’assurance vie est modulable, un seul contrat est souvent suffisant. Néanmoins, il peut être utile d’ouvrir plusieurs contrats d’assurance vie (ou de capitalisation) dans les situations suivantes :

• Ouverture avant 70 ans puis reversement après 70 ans
• Profil de gestion différents sur 2 contrats distincts (prudent et dynamique par exemple)
• Nantissement du contrat au profit d’un tiers (banque, …)
• Clause bénéficiaire très spécifique
• Origine de fonds très différentes (remploi démembré pour l’un des contrats et versement classique issu d’une cession immobilière par exemple pour un autre contrat)
• etc. …

• + 5.2% net / an pour un profil Modéré
• + 7.3% net / an pour un profil Equilibré
• + 9.2% net / an pour un profil Dynamique

Nous construisons des portefeuilles particulièrement robustes pour nos clients qui résistent même en période de tumultes. Preuve en est l’année 2022 où les portefeuilles de nos clients sont restés proche de l’équilibre.

En matière d’investissement très peu d’actifs sont garantis en capital. Cela se limite essentiellement au fonds euros proposé par les assureurs. Il est possible d’enregistrer des moins values sur des investissement en or, dans l’immobilier, dans des Scpi, sur une obligation, …. Au Luxembourg, les actifs financiers détenus par nos clients ne sont pas garantis en capital.

Notre travail consiste donc à couvrir le plus de risques possibles pour que les portefeuilles de nos clients ne soient jamais négatifs à un horizon d’investissement donné et même après un an seulement.

Pour ce faire, une utilisation des stratégies de décorrélation et bien souvent près de 80% des allocations ne sont pas directement corrélées aux marchés financiers. Ce type de stratégie permet d’obtenir des rendements plus stables et plus réguliers.

En gestion déléguée, les profils de gestion dépendent du rendement recherché par le client.

De manière à être le plus efficient possible, la répartition financière d’un contrat sera la même pour chacun des clients gérés au sein d’un même profil de gestion (Prudent, Modéré, Equilibré, Dynamique). En effet, si une équipe de gestion, à la suite d’un processus d’analyse rigoureux, identifie une zone de revalorisation potentielle, il n’y a pas de raison que cette bonne idée ne soit pas déployée pour l’ensemble des clients.

Une exception existe néanmoins : lorsque nous venons d’ouvrir le contrat d’assurance vie où nous allons rechercher des points d’entrée pour rejoindre en quelques semaines ou mois le profil cible. 

Enfin, au-delà de cette gestion cœur liquide au sein d’une assurance vie luxembourgeoise, nous pouvons conseiller nos clients sur d’autres participations financières périphériques souvent à échéance : dette privée, private equity, ….

La Loi Sapin 2, adoptée en France en 2016, peut limiter les retraits des contrats d’assurance vie en cas de crise économique majeure.

Cette loi ne s’applique pas au Luxembourg.

Ainsi, les titulaires d’un contrat d’assurance vie ou de capitalisation luxembourgeois ne risquent pas de voir leurs retraits bloqués ou leur contrat réquisitionné par l’État. Le Luxembourg bénéficie d’une stabilité financière supérieure à celle de la France. Cette différence de stabilité, combinée à l’absence de risque de blocage des retraits, rend l’assurance vie luxembourgeoise particulièrement attractive pour de nombreux souscripteurs.

De ce fait, la  réassurance  ayant un coût, son rendement est inférieur au fonds euros français. L’écart est normalement de l’ordre 30 points de base. Ainsi un fonds euros français délivrant 2.8% par an ne délivrera que 2.5% environ dans sa version luxembourgeoise.

C’est un petit point négatif de l’assurance vie luxembourgeoise, bien vite compensé par tous ses avantages.

Ceci étant dit, cet écart de rendement entre ces deux assurances vies ne sera pas réellement pénalisant. En effet, compte tenu d’un rendement modeste, les fonds euros sont peu utilisés dans les meilleures allocations financières et sont substitués la plupart du temps par des fonds offrant un excellent couple rendement / risque (comme Omega Allocation Flexible par exemple) offrant dans la durée un rendement bien supérieur.

Enfin, concernant le fonds euros, il ne faut pas perdre de vue que si la loi Sapin venait à se déclencher en France, les fonds euros détenus aux Luxembourg seraient du jour au lendemain bloqués à la différence des autres fonds communs de placement (dites “unités de compte” dans l’assurance vie).

Après accord de nos clients pour avancer sur l’ouverture, ces derniers nous adressent les pièces nécessaires (pièce d’identité, justificatif d’origine des fonds, numéro fiscal, ….) et nous préparons alors le dossier pour une signature électronique en ligne ou papier.

Après signature, le dossier est alors transmis à la compagnie d’assurance qui l’analyse pour accepter alors la souscription. Nous recevons ensuite de l’assureur un accord écrit et informons nos clients qu’ils peuvent effectuer leur virement directement au dépositaire de l’assureur.

Pour exemple, dans le cas d’un contrat d’assurance vie luxembourgeois ouvert chez Generali Luxembourg, le virement est réalisé à son dépositaire à savoir Société Générale Bank & Trust.

Avec le RIB transmis, le client peut d’ailleurs vérifier que le virement est bien effectué sur le compte de l’Assureur.

Les clients peuvent également mettre en place un prélèvement sur leur compte courant afin d’éviter une démarche de virement parfois fastidieuse au niveau de leur banque. Les fonds reçus par la compagnie d’assurance, au travers de son dépositaire, sont alors investis conformément à l’allocation financière définie au départ.

Les clients reçoivent ensuite des identifiants pour accéder en ligne à leur contrat d’assurance vie luxembourgeois (ou de capitalisation).

Comme pour un contrat d’assurance vie français, la plupart des assureurs luxembourgeois proposent de suivre quotidiennement sur internet la valorisation de son contrat.

Chez certains assureurs du Grand Duché, l’accès en ligne permet également de suivre les mouvements réalisés, la décomposition financière du contrat, les plus ou moins values réalisées, la volatilité du contrat, les performances annuelles, les frais prélevés, la dernière clause bénéficiaire enregistrée pour une assurance vie, …

Bref, c’est parfois même plus complet que certains contrats d’assurance vie français en ligne.

WSI Conseil est l’un des rares cabinets de conseil financier dont les clients sont gérés par les associés fondateurs, avec chacun plus de 25 ans d’expérience.

Cela fait une différence car nous rendons compte directement à nos clients.

Dans le paysage financier traditionnel (comme une banque privée par exemple), un client qui souhaite être accompagné et mettre en place une délégation de gestion sera rarement géré par la personne qu’il a en face de lui. En face de lui, 8 fois sur 10 c’est un vendeur. Les personnes qui géreront réellement les actifs de ce client, très souvent dans le cadre d’un processus industrialisé, sont des gérants qui auront jamais (ou rarement) de contact avec le client final. In fine, personne ne rend de compte au client. Et, quand cela se passe mal, tout le monde se renvoie la balle en prétextant une baisse globale des marchés financiers. L’absence de responsabilité directe vis-à-vis du client est l’une des premières causes à l’absence de rendement.

Ce n’est pas ce que nous voulons pour nos clients et nous avons des comptes à rendre. Et c’est tant mieux car avoir des comptes à rendre aide à se dépasser en permanence. 

Par ailleurs, nous sommes dirigeants fondateurs de WSI Conseil, de ce fait nous avons un alignement des intérêts et une obligation de réussite vis à vis de nos clients car notre rémunération dépend directement de la santé financière des actifs gérés pour nos clients. Or, encore une fois, un conseiller bancaire par exemple sera rarement aligné sur la progression du contrat du client.

Tout le monde peut dire qu’il est compétent, mais encore une fois l’essentiel est de le prouver.

Mais, pour un client, comment savoir si un cabinet financier peut ou non être compétent dans son domaine ? Notamment dans le monde de la gestion d’actifs financiers (notamment au Luxembourg) ?

Il y a plusieurs réponses à cela. La première réponse est la spécialisation. Un avocat spécialisé dans la propriété intellectuelle ne s’occupera pas de droit de la famille en parallèle. WSI Conseil est spécialisé sur la gestion d’actifs financiers uniquement. Nous ne faisons pas d’investissement immobilier ou d’opérations pour réduire ses impôts. Cela ne nous empêche pas de donner à nos clients des conseils avisés et gracieux en matière d’organisation patrimoniale et matrimoniale. notamment.

La deuxième réponse est l’expérience.

Est-ce qu’en médecine, un patient préférera se faire opérer par un jeune médecin ou un professeur avec plus de 20 ans d’expérience dans son domaine ? Nous avons plus de 25 ans d’expérience financière dernière nous. Nous avons connu de nombreuses crises financières et économiques (bulle Tech, crise des subprimes, …) et cette expérience nous la mettons au profit de la construction de portefeuille afin d’accroitre la robustesse de nos allocations.

In fine, nous sommes convaincus, et les chiffres le démontrent, que notre spécialisation financière nous permet de délivrer à nos clients des performances bien supérieures et avec moins de risque embarqué et nous sommes capables de le démontrer chiffres à l’appui.